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Primer Bono de Paraguay en el Mercado de Credito Internacional

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Paraguay se prepara para su debut en los Mercados Internacionales de Deuda. El País se apresta para la colocación de un bono a 10 años por hasta 500 millones de dólares, en su primera incursión en el mercado internacional de crédito. Y la tasa de interés de este papel a 10 años podría rondar el 5%, lo que es una tasa excepcionalmente buena para la región.

Paraguay es una de las economías más pequeñas de Sudamérica, pero espera un fuerte crecimiento económico este año. Así, el Gobierno quiere aprovechar el apetito de los inversores por los altos rendimientos que ofrecen los emisores pequeños de mercados emergentes.

Paraguay, que promociona esta emisión como su primera en los mercados internacionales, ofrece un retorno de hasta un 5 por ciento por el bono denominado en dólares, dijo una fuente de la operación. La venta de deuda planeada seguirá los pasos de la vecina Bolivia, también novata en el mercado global de crédito, que colocó 500 millones de dólares en un título a 10 años con un rendimiento de un 4,875 por ciento en octubre.

Según dijo un informe de Barclays Capital publicado esta semana, dado el número de similitudes entre las dos economías -tanto Paraguay como Bolivia son economías abiertas basadas en las materias primas, con calificaciones similares- se piensa que la emisión de Bolivia podría dar una idea de la tasa de interés del nuevo bono de Paraguay

El país cuenta con una ventaja con respecto a sus grandes vecinos de la región. En particular, el endeudamiento es muy bajo comparado con otros países. Este es claramente un catalizador positivo para flujos en la nueva emisión. La deuda pública paraguaya asciende a alrededor del 11 por ciento del Producto Interno Bruto (PIB), menos que la mayoría de los países de la región, y las reservas internacionales del Banco Central han subido de manera sostenida en los últimos años hasta casi 5.000 millones de dólares, el equivalente al 19 por ciento del PIB.

La Economia de Paraguay en 2013

La economía paraguaya, que se sustenta principalmente en la producción agropecuaria, se contrajo un 1,2 por ciento el año pasado debido a la mala cosecha de soja y a un brote de fiebre aftosa que golpeó a las exportaciones de carne vacuna, pero el Banco Central espera un crecimiento del 10,5 por ciento en el 2013. Para este año, está prevista una cosecha récord de soja y el país recuperó mercados para sus exportaciones de carne vacuna.

El presidente del Banco Central, Jorge Corvalán, dijo a Reuters el año pasado que Paraguay no estaba buscando simplemente una emisión, sino “construir una relación más cercana con los mercados en el futuro”. El país, exportador de soja y carne vacuna, emitió deuda en el exterior en el año 2000 cuando realizó una venta directa por 400 millones de dólares a dos bancos de Taiwán, con el que Paraguay mantiene relaciones diplomáticas.

Paraguay contrató a las unidades de banca de inversión de Bank of America Corp y Citigroup Inc para llevar adelante la emisión, que está calificada Ba3/BB/BB- por Moody’s, Standard & Poor’s y Fitch, informaron fuentes cercanas a la operación.

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